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投資の世界では、常にリスクとリターンが隣り合わせです。高い利益を求めるほど、通常は大きな危険を伴います。反対に、危険を抑えようとすると、得られる利益も少なくなるのが一般的です。「無リスク利子率」とは、このようなリスクとリターンの関係において、理論上は危険性が全くない、あるいは限りなくゼロに近いと考えられる投資から得られる利回りのことを指します。 具体的には、日本国債や米国債のように、信用力の極めて高い国家が発行する国債の利回りなどが無リスク利子率の代表例として挙げられます。これらの国が発行する債券は、元本や利息が支払われないというリスクがほぼないと考えられているためです。 無リスク利子率は、他の投資商品の期待リターンを評価する際の基準点として用いられます。例えば、ある株式投資の期待リターンが無リスク利子率を大きく上回る場合には、その投資は魅力的と判断される可能性があります。逆に、期待リターンが無リスク利子率を下回る場合は、リスクに見合ったリターンが得られないと判断される可能性があります。 ただし、現実の世界において完全にリスクのない投資は存在しません。国債であっても、発行国の財政状況が悪化したり、予期せぬ出来事が起こったりすることで、元本や利息が保証されなくなる可能性は完全にゼロではありません。そのため、無リスク利子率はあくまで理論上の概念として捉え、現実の投資判断においては、常に潜在的なリスクを考慮する必要があります。